望變電氣：八萬噸高端磁性新材料項目牌號095及以上牌號產(chǎn)出占比已超80%

發(fā)布日期：2024-09-19 瀏覽次數(shù)：2371

望變電氣（603191）9月18日發(fā)布投資者關系活動記錄表一站式服務，公司于2024年9月13日接受55家機構調(diào)研，機構類型為保險公司深入交流、其他引領作用、基金公司、海外機構臺上與臺下、證券公司用的舒心、陽光私募機構。投資者關系活動主要內(nèi)容介紹：

問：公司2024年上半年的主要經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾危?br />
答：公司在2024年上半年在市場競爭加劇的環(huán)境下集聚效應，直面各種困難集成，公司還同時面臨多個募投項目及自有資金投建項目進入投產(chǎn)、調(diào)試階段等綜合挑戰(zhàn)互動講。公司全力以赴完成現(xiàn)有生產(chǎn)裝置安全穩(wěn)定運行穩定性，確保各項產(chǎn)品保質(zhì)保量按時交付的雙重目標，除凈利潤指標外飛躍，基本建設更高效、項目投運、生產(chǎn)達產(chǎn)等各項生產(chǎn)經(jīng)營指標圓滿完成重要部署。整體業(yè)績表現(xiàn)受到了市場競爭加劇、大宗原材料價格上漲同時取向硅鋼銷售價格大幅下降的影響越來越重要，上半年營業(yè)收入較去年同期增長15%線上線下，但毛利率受到較大沖擊，導致凈利潤同比下降77%醒悟。

問：公司并購對經(jīng)營業(yè)績有何影響以及后期管理規(guī)劃數據顯示？

答：在2024年4月，公司成功收購了云變電氣79.97%股權也逐步提升，截止2024年6月帶來了近2億多元的營業(yè)收入增長記得牢。同時，并入后云變電氣的毛利有一定修復，但由于核算方式和原則存在差異更多可能性，難以進行直接的同比分析去創新。截至目前，公司全面接手云變管理約5個月緊迫性，原管理團隊基本沒變結構，集團已派駐副董事長、財務負責人和采購負責人團隊進入日常管理高效。現(xiàn)目前處于磨合期溝通協調，云變的品牌和質(zhì)量在牽引變壓器行業(yè)屬于龍頭，相信在和集團的協(xié)同發(fā)展下體系，我們有信心會有更好的表現(xiàn)保障性。

問：云變毛利率在第三季度預計恢復到多少？是否會虧損責任製？預期全年利潤貢獻能達到多少十分落實？

答：三季度相關數(shù)據(jù)屆時以三季報為準，預期今年云變電氣產(chǎn)品毛利率在2023年基礎上會提升4-5個點促進善治，全年產(chǎn)值預計10-12億元擴大，利潤屆時以公告財務數(shù)據(jù)為準。

問：根據(jù)之前公告顯示云變電氣2022和2023年經(jīng)營虧損發揮效力，原因是什么新格局？

答：云變電氣之前搬遷工廠對產(chǎn)能和產(chǎn)量有一定影響，導致攤銷的固定性費用較多安全鏈；2022年和2023年硅鋼都處于高價格顯示，導致產(chǎn)品成本增加；同時企業(yè)相關人工成本和管理成本比較高導致的真正做到。

問：公司2023年取向硅鋼出口情況及2024年出口預期情況集聚？

答：公司2023年取向硅鋼系海外市場價格優(yōu)勢減弱，公司的出口占比主動縮姓{整推進顩r；2024年上半年公司取向硅鋼出口占比約31.87%，后期出口占比公司會實時根據(jù)國際經(jīng)濟形勢等綜合因素調(diào)整機製，具體出口情況請以公司公告為準全過程。

問：現(xiàn)目前八萬噸高端磁性新材料項目的產(chǎn)出情況以及未來高牌號產(chǎn)出規(guī)劃？

答：截至目前探討，八萬噸高端磁性新材料項目牌號095及以上牌號產(chǎn)出占比已超80%不負眾望，85及以上牌號產(chǎn)出占比已超10%。其中095牌號占比大約40%調解製度，090牌號占比大約30%精準調控。牌號占比隨著時間的推移以及該項目“人機料法環(huán)”各相關要素的不斷磨合和提升，預計高牌號占比將持續(xù)提升，同時牌號結構將持續(xù)優(yōu)化解決。

問：公司現(xiàn)有取向硅鋼老產(chǎn)線是否有改造計劃預期？

答：公司現(xiàn)有老產(chǎn)線包括5萬噸CGO和5萬噸HiB，公司將在八萬噸高端磁性新材料項目穩(wěn)定運行以后集成技術，將根據(jù)國際國內(nèi)供需狀況對兩套裝置做綜合評估是否技改提檔升級就能壓製，屆時以公告為準。

問：取向硅鋼2024年上半年海外業(yè)務分區(qū)域情況適應能力，海外訂單及交付周期更優美？

答：2024年上半年境外收入約1.92億，絕大多數(shù)都為取向硅鋼的出口防控，出口取向硅鋼的銷售占比約31.87%成效與經驗；主要涉及地區(qū)是印度、沙特堅實基礎、土耳其稍有不慎、墨西哥、新加坡等地、南非最為顯著、泰國、加拿大等規定；訂單交付周期根據(jù)客戶合同約定時間交付環境，時間1-6個月不等，大多訂單交付周期是1-3個月責任。

問：公司對取向硅鋼價格后續(xù)展望及對公司盈利的影響應用情況？

答：2024年第二季度過后，取向硅鋼整體價格持續(xù)上漲組建”憩F？傮w而言，隨著國家的“雙碳”深刻變革、“變壓器能效升級”政策結論、關于新形勢下配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見以及其他一系列推進“電力裝備綠色低碳”的政策發(fā)布，特別是近期頒布的中國電力變壓器能效限定值及能效等級新標準質生產力，我們預計高牌號取向硅鋼的價格因節(jié)能變壓器的需求增加而持穩(wěn)或上升智能化，一般取向硅鋼的價格因需求穩(wěn)定而保持相對穩(wěn)定。就我們公司而言處理，隨著八萬噸高端磁性新材料項目后期牌號結構的提升，預期同步會給公司帶來更強有力的盈利能力提升在此基礎上。

問：取向硅鋼的未來的產(chǎn)能擴張情況如何助力各行？

答：經(jīng)過2023年的產(chǎn)能集中釋放后，國內(nèi)接下來的市場產(chǎn)能擴產(chǎn)情況我們預計不會很激進，正常不含決策時長擴張需要3年左右確定性，決策各公司差異較大更加廣闊，一般國企決策時間長。目前可見的近期2-3年講故事，每年有30萬噸左右的量投出來非常完善，與市場整體需要增加的量基本匹配，不會出現(xiàn)供大于求的狀況全面革新。據(jù)了解國際市場上日韓擴產(chǎn)的量不大作用，并且成本遠遠高于中國，日本擴產(chǎn)前端的原料據(jù)了解也是不匹配的行業分類，因此短期內(nèi)大規(guī)模擴產(chǎn)的可能性比較小技術特點。

問：變壓器出口業(yè)務目前進展及展望？

答：公司輸配電版塊在2024年開年以來發展邏輯，已先后簽訂多個出口項目合同凝聚力量，總金額近5000萬元；云變2023年簽約3800多萬元出口馬來西亞653km馬東鐵路牽引變出口項目聽得進；集團出口產(chǎn)品包括鐵路專用牽引變新的力量、其他各型變壓器、高低壓智能成套開關柜等各項要求，遍及馬來西亞更高要求、老撾、坦桑尼亞共謀發展、斯里蘭卡等多個國家學習。目前，公司主營業(yè)務輸配電及控制設備和取向硅鋼的出口業(yè)務正在進行全球化布局聽得懂。輸配電及控制設備將以云變公司為變壓器出口基地應用優勢，建立老撾、馬來西亞全方位、越南高效節能、柬埔寨和緬甸等東南亞辦事處。同時設立南亞大區(qū)銷售中心參與孟加拉大局、斯里蘭卡和尼泊爾等國家的主電網(wǎng)投標工作新創新即將到來。公司將在阿聯(lián)酋迪拜設立銷售中心，參與沙特有序推進、伊拉克的主電網(wǎng)投標工作設施，同時公司擬在埃塞俄比亞設立非洲辦事處，更好地配合大型央企在非洲市場的電力總承包投標工作堅定不移。

問：公司輸配電版塊使用自用硅鋼具有成本優(yōu)勢組合運用，但仍與同行業(yè)的毛利存在一定差異更讓我明白了，公司對此如何看待？公司是否有考慮過進一步提高增速的措施積極？

答：輸配電產(chǎn)品涉及電壓等級探索、變壓器容量、運用場景產業、運用領域等諸多差異滿意度，因此輸配電產(chǎn)品不同公司毛利率不同是正常狀態(tài)；公司輸配電產(chǎn)品毛利率趨勢與同行一致可持續。公司會通過技術研發(fā)主要抓手、制造工藝、質(zhì)量控制全過程、營銷服務和管理效率等方面不斷努力集成應用，降本增效！

問：目前銅價的變動對公司的影響有多大不負眾望？公司兩大產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品原料價格的傳導周期服務效率？

答：銅價上漲對公司的輸配電在手訂單有一定的影響，但對新增訂單的影響有限重要意義，一般輸配電傳導周期3-6個月統籌發展；取向硅鋼基本是現(xiàn)款現(xiàn)貨，成本能及時傳到體系，一般是一個月生產製造。

問：公司的應收賬款和存貨增長幅度大于營收增長幅度，應如何應對攜手共進？

答：應收賬款金額大周期長是輸配電的行業(yè)特點共同，與同行業(yè)相比，我們周轉速度算快的經過。針對庫存的情況簡單化，公司將進一步優(yōu)化排產(chǎn)計劃，在保障合理庫存的情況下明確了方向，消化現(xiàn)有成品庫存系統性，提高庫存周轉率。

問：公司有息負債大幅度增加單產提升，相應增加了利息支出傳遞。另外公司的固定資產(chǎn)和在建工程大幅度增加，相應也會增加折舊成本勞動精神。如后期公司的營收和利潤無法大幅度增加開展攻關合作，是否會面臨利潤大幅下滑的風險？

答：市場瞬息萬變預下達，我們相信公司是具備兩個產(chǎn)業(yè)一體化的優(yōu)勢自行開發，隨著公司各在建項目的推進進行部署，公司產(chǎn)業(yè)鏈日趨完整，高磁感取向硅鋼生產(chǎn)應用情況、低鐵損高磁感硅鋼鐵心加工制造、500kV電力變壓器生產(chǎn)資質(zhì)的取得等延鏈補鏈項目順利實施組建，公司核心競爭力進一步加強表現，所以我們能做的或者是能承諾的就是把公司應該做好的事情做好，其他的就是市場說了算深刻變革。市場好的時候結論，我們抓住機會取得應有的業(yè)績；市場不好的時候搖籃，我們守住我們的底線技術，苦練內(nèi)功，時刻做好最充實的準備迎接市場的變化推動。

問：近期公司股價表現(xiàn)較弱相對較高，公司是否有相關增持計劃？

答：2023年公司已經(jīng)完成實際控制人增持公司股份計劃及公司以集中競價方式回購公司股份的計劃信息。實控人是否有增持計劃及公司是否有回購計劃具體以公告為準相關！

問：市場主網(wǎng)輸配電景氣度高，云變電氣在手有500KV訂單豐富內涵？

答：云變電氣具備生產(chǎn)500KV變壓器資質(zhì)和能力生產效率，截止目前，在手訂單未涉及500KV訂單適應性。公司會不斷開拓市場節點，積極獲取訂單;

特別提示：本信息由相關企業(yè)自行提供，真實性未證實落地生根，僅供參考的特點。請謹慎采用，風險自負建設項目。

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